影片講述成化年間，東廠督主王子師圖謀篡位，聯合西廠柳傳道殺害朝廷重臣，首輔大臣盧全安被害前囑托義女若蘭去大漠尋找曾經的神劍山莊少莊主丁解，現在的天下第一鐵匠——孤狼為國除害。隱居大漠的孤狼在意外之下救了盧全安心腹——錦衣衛前指揮使隋唐。孤狼經由隋唐及若蘭得知盧全安被害，於是再次挺身而出，最終率眾人擊敗了王子師和柳傳道，自己也舍身殉國的故事。