湖州商人範某攜帶妻兒催舟向姑蘇城駛去，不料途中遭劫殺，搶走了赤金蓮花杯，範的兒子範菊庵和船家小女杏妹被推入水中。菊庵憑借破船漂上岸，尋到了岳父家，侯鳴鵠一家將他收留。蓮花杯落入凶殘的知府虞維明的手中，當他得知菊庵仍活著，欲將其殺死，於是侯家夫婦被殺，他們的女兒夢卿被桔燈老人所救。10年後，夢卿得桔燈真傳，練就了“水上飛”的高強武功，誓要為範、侯兩家報仇。菊庵則在出逃後，改名陸天榮，經過苦讀，金榜題名，任吳江知縣，他希望夢卿能歸順朝廷，致使夢對他徹底失望。夢與雪園等人親手報了家仇，遠走他鄉。而陸則萬念俱灰，入寒山寺當了和尚。